Пантомимата на Фед на Тръмп не е забавно инвеститорите

бдителните бдители може да се наложи да анулират летните си проекти, в случай че Доналд Тръмп поддържа своето неразумно нахлуване против Федералния запас, в интерес на поддържането на тяхната роля на силовата област към най -важната централна банка в света.

недоверието на Тръмп от тази преставаща институция от дълго време е била ясна. В основата си той е човек с недвижими парцели, ориентиран към хипотетичните изгоди от хубавите разноски за заеми. Наред с високите налози върху вноса, това са двата стълба на неговия стопански светоглед. 

Така че това е укрепване и норм-набиване, въпреки и ненапълно предсказуемо, да стане очевидец на непрекъснатия си залп от обиди, хвърлени на ръководителя на „ Numbskull “ на Feed Jay Powell през последните месеци. Пауъл сподели, че Тръмп в сряда е бил „ ужасяващ “ в ролята. “I’m surprised he was appointed, ” the president said — a curious assertion given he was the man who gave him the job, not, as he appears to believe, his nemesis Joe Biden.

Investors have grown accustomed to the drip, drip, drip of insults, threats and legal acrobatics deployed by Trump and his administration, aimed at ousting Powell and appointing a yes man instead. От своя страна Пауъл е запазил почтено държание, предавайки огнена решителност да остане на позиция до горчивия завършек на мандата му през идващия май и да се придържа към борда на Фед оттатък това. При него Фед е държал ставки на малко над 4,25 на 100 през цялата година, макар желанието на Тръмп да ги види на 1 на 100 - %, който нормално се следи единствено в моменти на рецесия, който би направил Съединени американски щати, на доктрина, едно от най -евтините места на земята за заемане на пари.

значително това са били пантомима. Тръмп желае да уволни Пауъл, той не може да уволни Пауъл, в края на краищата той не желае да стреля Пауъл. Нататък и на него върви. Последният хрип наподобява е изпитание да го изхвърлите въз основа на опасенията по отношение на разноските за възобновяване на постройките на Фед. 

Цялото тази превъзходна е много карикатурна и за Тръмп потребно разпръскване от други проблеми, в тази ситуация политическата топлота, произлизаща от досиета, свързани с починалия полов нарушител Джефри Епщайн, който президентът наподобява ненадейно да не помни всички да не помнят. 

За всички плесници обаче вложителите не се забавляват. Тази седмица, когато Тръмп още веднъж подвигна жегата, като уточни на републиканските депутати, че дните на Пауъл в работата са номерирани, пазарите изрязаха в отговор, като изтръгнаха $ и дълготрайните разноски за заеми в ход, който споделя „ Оставете нашия човек на мира “. Получено известие, Тръмп още веднъж отстъпи.

Просто е допустимо президентът да не разбере напълно какво е заложено тук, само че известието от пазарите е ясно: в случай че следвате това, доларът ще бъде пушен, както във връзка с неговата стойност, по този начин и във връзка с неговата централност в световното финансиране. Разходите за заем в действителния живот ще избухнат по-високо, защото пазарите плануват нов ръководител на Фед, който ще направи наддаването на Тръмп и ще понижи лихвите, макар признаците, че инфлационното влияние на комерсиалните му цени най-сетне стартира да хапе. Дори не е в полза на Тръмп да принуждава това, нито да избере различен човек за работата (всички хипотетични претенденти са мъже) да работи като водач на задната седалка, до момента в който времето на Пауъл не се увеличи. Тук има нулеви възходи.

Пауъл не дефинира лихви независимо, само че дружно с необятен комитет на своите връстници. Независимо от това, гласът на стола звъни по-силно от другите определящи скорости. Неизложеният правоприемник може да окаже голямо въздействие върху всичко - от цените, до салдото на Фед, до спешните линии за суап, до неговия личен състав. Дори в случай че приемем, че Пауъл остава на поща (кръстосани пръсти), към момента бихме могли да бъдем на груба возене, в случай че президентът се нахвърли за подмяна на клоуни през 2026 година

Засега пазарът на облигации е едно от дребното неща, които задържат Тръмп от ръба. За тези вложители реагирането на всеки изблик може да се почувства като загуба на време, само че тя прави съществена услуга, като споделя на президента какво не обича да чува: „ Не. “